2只纯固收理财跑赢同期限美元理财最高半年净值增长超8%丨机警日报

  2只纯固收理财跑赢同期限美元理财，最高半年净值增长超8%丨机警理财日报

  2024年02月22日 17:44 21世纪经济报道 21财经APP 陈子卉

  值得注意的是，“华夏理财“固定收益纯债最短持有14天A款Z”和民生理财“富竹纯债91天持有期1号机构款”跑赢该投资区间内的美元理财产品

  榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在3月以内（含）的公募纯固收理财，且近6月每个完整的自然月月末均为正收益的产品，同系列同投资周期保留一只，单品排名不含美元理财。

  本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

  南财理财通多个方面数据显示，截至2月8日，理财公司投资周期为3个月以内（含）的纯固收公募产品（存续期满6个月，合并登记编码）合计有650只，583只产品净值满足计算条件，归属26家理财公司，近6月平均净值增长率为1.43%。其中近半年正常自然月均录得正收益的产品有520只，占存量可计算产品比例为89.19%，近半年平均净值增长率为1.45%。

  从绝对数量看，在近6月实现月月正收益的产品中，信银理财、中银理财和兴银打理财产的产品位列前三，分别有119只、64只和62只。从月月正收益产品占比来看，平安理财、光大理财、华夏理财、南银理财、浦银理财等15家机构投资周期3个月以内（含）的纯固收公募理财100%实现月月正收益。总的来看，国股行理财公司合乎条件的产品数量较多，有467只，占总量的比例为89.81%。

  在理财公司月月正收益公募纯固收产品近6月单品收益榜单中（投资周期3月以内，截至2月8日），7家理财公司产品上榜。其中，工银理财3只产品上榜，民生理财2只产品上榜，华夏理财、信银理财、苏银理财、农银理财和中邮理财均有1只产品上榜。

  华夏理财“固定收益纯债最短持有14天A款Z”摘得本期榜单冠军，近6月净值增长8.86%。民生理财两只产品“富竹纯债91天持有期1号机构款”和“富竹纯债灵活申赎1号”位列第二和第三，近6月净值增长率分别为2.68%和2.55%。

  从风险控制角度看，上榜产品中农银理财“农银安心·每季开放第1期”和民生理财“富竹纯债91天持有期1号机构款”最大回撤稍高，分别为0.38%和0.33%；其余上榜产品最大回撤均不超0.3%；信银理财“安盈象固收稳健季开34号B”和苏银理财“恒源季开放3号E”近半年无回撤。

  值得注意的是，冠亚军产品是唯二两只跑赢该投资区间内美元理财的产品，但其较好的收益表现不能体现产品真实运作水平。

  华夏理财“固定收益纯债最短持有14天A款Z”近半年收益较高与2023年9月末净值跳涨有关，因Z份额资金规模较小，产品份额净值较易受资金进出影响，截至2023年三季度末仅有10.2万元，对比其他份额上千万的资金规模有较大差距，Z份额仅三季度一个区间净值增长7.05%。该产品说明书显示，Z份额面对华夏理财直接销售渠道销售。

  据理财登数据，在目前已开业的31家理财公司中，17家理财公司开展了直销业务，2023年全年累计直销金额为2600亿元。相较之下，理财公司更青睐拓展母行外的代销渠道。理财公司合作代销机构数量持续增长，截至2023年末，全市场有491家机构代销了理财公司发行的打理财产的产品，较年初增加163家。

  （华夏理财“固定收益纯债最短持有14天A款Z”2023年三季度运作报告；数据来源：华夏理财）

  亚军产品民生理财“富竹纯债91天持有期1号机构款”在2023年末有一轮净值明显增长，12月21日至12月27日，单位净值由1.0288涨至1.0363，周涨幅0.73%。

  （民生理财“富竹纯债91天持有期1号机构款”净值走势；数据来源：南财理财通）

  据该产品运作报告，2023年年末产品资产规模为2475.65万元，较2023年11月末下降69.74%，较2022年末下降94.88%。南财理财通课题组认为该轮净值上涨或与产品规模下滑较大有关。

  该产品前十大持仓较为集中占比超九成，其中第一大持仓占比四成。截至2023年末，其穿透后前九大持仓资产合计占比为98.59%；第一大持仓“23进出04”投资金额为1010.35万元，占总资产的比例为40.77%。

  结构性存款规模2020年4月以来每月整体呈走低趋势。同花顺多个方面数据显示，截至2024年1月末，中资全国性银行人民币结构性存款余额为4.28万亿元，较2020年4月末高点12.1万亿元下降61.71%，降超7.86万亿元。

  与此同时，上市公司购买结构性存款的热情却依旧很高。Wind多个方面数据显示，2024年1月上市公司认购打理财产的产品合计金额518.67亿元，其中结构性存款认购金额最高，为337.77亿元，占到总认购金额的65.12%，远超定期存款、证券公司理财认购金额和银行打理财产的产品认购金额，三项认购金额分别为48.17亿元、42.67亿元和34.37亿元。

  南财理财通课题组了解到，上市公司若是结合投资的安全性和收益性考量，结构性存款及券商收益凭证会被较常选择，因为结构性存款和本金保障型的券商收益凭证具有保本的特点，结构性存款受存款保险保障，而这一点是打理财产的产品中的结构性理财所不具备的，理财产品已基本实现净值化，产品净值随投资标的价值波动而变化；在收益方面，三者都有一定概率获得较高一档的收益。这也可以部分解释银行理财中的“固收+期权”理财2024年1月新发募集情况不佳。

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